环保题材股近期大幅上涨，龙净环保(600388)自六月份创新低以后股价上涨了52%，示范效应明显。南化股份(600301)将生产废料综合利用，即节能又环保还能享受资源综合利用税收优惠，将成为环保概念的新龙头，后市具备上涨潜力，值得重点关注。 资源综合利用增收明显 南化股份现有26万吨烧碱和16万吨PVC（聚氯乙烯）产能，并规划在2009年新增建设32万吨聚氯乙烯和30万吨烧碱产能。此外，还有盐酸12万吨/年、液氯8万吨/年、敌百虫8000吨/年、三氯异氰尿酸1.5万吨/年的生产能力。是华南地区最大的化工产品供应商，广西自治区内市场占有率接近80%，华南三省市场占有率接近30%。 须要引起投资高度重视的是：南化股份的新环保概念非常强势。南化股份出资1.4亿元收购南宁正大建材100%股权，用于消化聚氯乙烯生产产生的电石渣，该项改造符合国家循环经济产业政策。技改后正大建材水泥产能可达80万吨/年，预计达产后每年可实现主营收入1.58亿元、利润总额1500万元，每年增加1000万元收益。随着南化股份新增32万吨聚氯乙烯产量，该收益将会成倍增长。 事实上，南化股份用电石法生产聚氯乙烯，相比用油作原料便宜了许多，成本大大低于国际平均成本，业绩大增已经没有悬念。此外，南化股份还综合利用电石渣生产水泥，综合利用后，生产成本更低，南化股份的优势更明显。 产品涨价将催生股价大涨 南化股份的主导产品主要有烧碱和聚氯乙烯，其中烧碱产量26万吨，在建产能30万吨，聚氯乙烯16万吨，在建产能32万吨。这两大产品市场价格都大涨。 受国际市场拉动影响，液体烧碱出口报价大涨100美元/吨，涨幅超过23%，创造了历史新高。南化股份现有烧碱产能26万吨，另外30万吨在建，且工艺先进，新建项目都是离子碱，成本优势明显。 烧碱之所以在短短几个月内出现如此大的涨幅，其原因主要有三个：一是烧碱需求增加，不仅是中国，全球范围内烧碱需求都增长强劲，出口价格大幅上涨；其次是成本增加，特别是电力成本出现了相当大的涨幅；第三是氯产品价格上涨幅度不大。 其中最主要的是出口拉动，2008年全球烧碱需求量将达到6000万干吨左右。远东地区出口数量合计为275万干吨，比上年增加约31万干吨。其中，中国预计将比2007 年增加近20万干吨达到95万干吨，占35%。在远东地区出口中，合约量为197万干吨，占总量的72%；现货量为78万干吨，占28%。 综上所述，中国烧碱良好的出口形势短期内将不断延续。 聚氯乙烯自去年底以来，涨价幅度高达30%，这主要是受油价高涨推动，但南化股份的聚氯乙烯用电石法，不用油作原料，涨价收入直接进入利润，中报业绩将有较大幅度增长。 从二级市场走势来看，经过前期充分调整后，一个大圆弧底已经形成，已经蓄积了强大上涨动力，昨天上涨后，今天强势回调，主力洗筹动作已经完成，上涨已经如箭在弦，可积极关注。
